SERIE TELECOM MÉXICO 2026 · PARTE 1 DE 3

El mercado de telecom en México cambia de manos

Primera parte de una serie de tres reportes sobre el año más movido que ha tenido el sector telecom en México en mucho tiempo. En esta entrega: quién ya vendió, quién está en la mira, y la pregunta que nadie puede responder todavía con certeza.

Lo que ya es un hecho

El 7 de abril de 2026, Telefónica confirmó oficialmente la venta de su filial mexicana —más de 21 millones de líneas bajo la marca Movistar— al consorcio Melisa Acquisition, liderado por OXIO Inc. y Newfoundland Capital Management, por 450 millones de dólares. No es un rumor ni una negociación en curso: es una operación cerrada, parte de la salida completa de Telefónica de México, Chile y Venezuela dentro de su plan estratégico 2026-2029.

Lo que está en negociación, pero no cerrado

AT&T México sigue un camino parecido, con una diferencia importante: nada está confirmado todavía. Fitch Ratings estimó en mayo de 2026 que la venta podría concretarse este mismo año, con Grupo Televisa (a través de izzi) como el postor mencionado con más fuerza. Pero las cifras de valuación que circulan son tan distintas entre sí que, por sí solas, son la mejor evidencia de que la operación sigue abierta: Bloomberg reportó que AT&T buscaba más de 2,000 millones de dólares, mientras que analistas de The CIU calculan un rango de 7,000 a 9,000 millones — con la posibilidad de llegar a 12,000-14,000 millones si se suman los recursos de nuevos inversionistas de Televisa.

Lo que el dinero ya nos dice

Antes de especular sobre por qué Telefónica decidió vender, hay un dato que ayuda a entenderlo: según The Competitive Intelligence Unit, en el segundo trimestre de 2025 Telcel registró el ARPU (ingreso promedio por usuario) más alto del mercado con 183 pesos mensuales, AT&T alcanzó 146.7 pesos, el promedio general del mercado fue de 142.8 pesos, y Movistar apenas llegó a 74.4 pesos — la mitad que Telcel. Vender el negocio con menor rentabilidad relativa, en un mercado donde competir en precio contra Telcel es cuesta arriba, es una decisión de negocio consistente con esa brecha.

Las preguntas que abrimos y que hoy no podemos responder

Si el mercado termina consolidado en dos o tres jugadores grandes en lugar de cuatro, ¿mejora o empeora la oferta para las empresas que dependen de estos contratos de conectividad? No hay una respuesta única: parte de la teoría de mercados dice que menos competidores tiende a presionar los precios al alza a mediano plazo; otra parte del argumento —el que usan quienes defienden estas operaciones— es que consolidar puede traer inversión más sana y mejor infraestructura que competir fragmentado. Ninguna de las dos posturas tiene, hoy, datos duros de México que la confirmen; es terreno de análisis, no de hecho.

Tampoco sabemos todavía qué va a hacer OXIO/Melisa con la base de clientes que heredó de Movistar: si va a competir agresivo en precio para ganar mercado, o simplemente administrar lo que ya tiene. Lo mismo aplica para Televisa/izzi si la compra de AT&T se concreta — ninguna de las dos empresas ha anunciado públicamente su estrategia de integración. Cualquier afirmación sobre «qué van a hacer» en este momento es especulación, y la marcamos como tal.

Por qué esto importa para tu operación, no solo para las noticias

Un cambio de dueño en tu proveedor de conectividad no es solo una noticia de negocios: es un cambio en quién administra tus contratos, tus SLA, y potencialmente tus condiciones de servicio. Las empresas reguladas que dependen de trazabilidad de sus proveedores de telecom deberían tener, hoy, claridad sobre bajo qué entidad legal opera cada uno de sus contratos activos — antes de que el próximo movimiento del mercado los tome por sorpresa.